La société d’investissement de George Soros a résisté au plongeon de Wall Street. Lors de la déroute des marchés boursiers américains du second trimestre, son portefeuille boursier n’a perdu que 11,5 %. Le marché des valeurs technologiques du Nasdaq a baissé de 22,5 % et l’indice général du marché, le Standard and Poor’s 500, de 16,5 %.
Sans son investissement désastreux dans le fabricant de voitures électriques Rivian (10 % de son portefeuille) , qui lui a coûté 537 millions de dollars, le fonds de Soros n’aurait perdu que 2,7 % au second trimestre. Le titre Rivian a toutefois rebondi de 45 % entre fin juin et mi-août, faisant regagner 200 millions de dollars au fonds s’il a conservé l’intégralité son placement. Il a commencé à réduire de 10 % son investissement sur ce groupe au deuxième trimestre.
En pleine déroute de la « tech », il a profité de la baisse d’Amazon et Alphabet pour renforcer son exposition sur ces deux Gafam , qui pèsent à eux deux 7 % de son portefeuille boursier. Il a pris une participation modeste sur Tesla, 20 millions de dollars, soit autour de 0,5 % de son portefeuille boursier. Le principal nouvel investissement du fonds de Soros a été sur un secteur défensif, la pharmacie (Biohaven Pharmaceutical). Il a aussi augmenté ses placements dans la finance, et l’immobilier avec American Campus Communities, le leader dans les logements étudiants aux Etats-Unis. Les deux secteurs préférés de Soros Fund Management cette année sont les biens de consommation (36 %) puis la finance (23 %), loin devant la « tech » (9 %).
Récession inévitable
Son portefeuille d’actions américaines de près de 5 milliards de dollars comportait 212 titres à fin juin. Plus des deux tiers ont été conservés d’un trimestre sur l’autre. Une trentaine d’actions qu’il détenait en début d’année a été cédée totalement. Le fonds a pris ses distances avec deux secteurs, les casinos et les véhicule de tourisme avec chauffeur (VTC). Il a vendu sa participation dans Lyft, le chinois Didi et divisé par plus deux celle dans Uber Technologies. Le hedge fund peut aussi recourir à la vente à découvert pour limiter ses pertes sur les actions.
Soros Fund Management a abordé le second trimestre de manière prudente après la très nette détérioration de l’environnement économique et géopolitique. Début février avant la guerre en Ukraine , George Soros déclarait que « 2022 sera une année cruciale dans l’histoire du monde ». « Si Poutine attaque l’Ukraine , le plus fort prix qu’il aura à payer sera un renforcement de la coopération transatlantique ». En mai, la directrice des investissements de George Soros, Dawn Fitzpatrick , avait déclaré à l’agence Bloomberg que « la récession était inévitable » aux Etats-Unis. Elle supervise près de 25 milliards de dollars de capitaux sur de nombreuses classes d’actifs (actions, capital-investissement, obligations, immobilier, bitcoin ). Elle investit dans d’autres hedge funds.
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