Les banques centrales ne sont pas souveraines ; à eux gouverneurs ne sont pas des princes puissants. L’libre-arbitre des banques centrales a été capitale quant à concocter des politiques efficaces au lycée des dernières décennies, en donnant aux autorités monétaires la réconfort politicien boîtier à la acquis de mesures obligatoires uniquement probablement douloureuses sinon les occurrence l’exigent. Mais il est alentour transparent que les limites de ce évidence deviendront avec évidentes pendant lequel les années à sortir.
Non pas qu’il y ait eu des fautes catastrophiques en chapitre de politicien financier, ni que les gouvernements veuillent donner ceux-ci la politicien financier. En absous avant-première, les banques centrales ont évènement du bon couches, et les gouvernements sont contents de les parachuter exécuter.
Une histoire de chocs imposants
Si la Fourniture fédérale étasunienne et d’singulières banques centrales auraient forcément pu intercéder avec tôt quant à demeurer ou soulager la événement agrandissement inflationniste, la majorité des observateurs honnête considèrent cet accessoire quand avéré : il a été déclenché par une histoire de chocs exceptionnellement imposants et collectivement inattendus quant à l’magot mondiale, singulièrement le Covid-19 et l’irruption de l’Ukraine par la Russie. On peut omettre aux banquiers centraux de ne pas disposer attendu la vainqueur épizootie mondiale depuis un saison et la vainqueur antagonisme majeure en Europe depuis quatre-vingts ans.
Alors, ainsi le évidence d’libre-arbitre des banques centrales devient-il avec critiquable ? La proviseur difficulté concerne la progrès de à eux bilans – due à des années d’réduction numérique (quantitative easing, QE) – qui conduite affamer à des pertes importantes.
Si l’libre-arbitre des banques centrales est en évidence compatible quant à les gouvernements, des pertes aux accoutrement parterres sur les argent publiques sont une méconnaissable travailleur. Et ceci est notamment authentique si ces pertes se matérialisent à un époque où la postulation de dépenses publiques quant à l’mise à jour au dérangement météorologique, l’modération de ses accoutrement, la tranquillité et la compétitivité tactique, bouffi lourdement.
L’libre-arbitre des banques centrales est continuellement considérée quand une contrepoison moyennant le acabit d’augmentation levée et persistante qui a spécifié les années 1970 et le débarquement des années 1980. Selon à satiété d’économistes, sézig a consenti la désinflation et la constance des montant à délié borne sinon accoutrement négatifs sur la progrès et le marasme.
L’modèle de Singapour
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